隨著宏觀經(jīng)濟運行的下滑，各品種工程機械產(chǎn)品的單月銷量同比增速也不斷下降，而出口維持高增速意味著國內(nèi)需求形勢更嚴峻，行業(yè)已由“夏天”步入了“冬天”。通過比較04、05和08年宏觀經(jīng)濟相關(guān)指標(biāo)，我們看到08年的信貸和固定資產(chǎn)投資處于較低水平；雖然政府出臺了加大投資、刺激經(jīng)濟的投資規(guī)劃，即便如此，我們測算09年的固定資產(chǎn)投資增速仍將明顯低于08年。因此如果09年上半年有關(guān)宏觀指標(biāo)沒有明顯改善，則09年工程機械國內(nèi)需求形勢不容樂觀。

　　中國工程機械出口地區(qū)以亞洲、歐洲和非洲為主，07年整機出口額按地區(qū)分布亞洲、歐洲和非洲所占份額合計達到87.4%；受金融危機影響，歐洲陷入經(jīng)濟衰退，而發(fā)展中國家的經(jīng)濟也受到原油等大宗商品價格暴跌及匯率波動的影響，海外市場需求面臨下滑風(fēng)險。我們對09年工程機械行業(yè)銷售收入的中性預(yù)測值為2,866億元，同比增長3.80%；樂觀預(yù)測為同比增長13.76%，而悲觀預(yù)測為同比下降5.51%。

　　估計09年工程機械銷量增速走勢很可能類似于05年前低后高的情況。隨著政府加大投資和房地產(chǎn)市場調(diào)整的效果顯現(xiàn)，以及美歐經(jīng)濟的明朗，認為工程機械行業(yè)的“春天”應(yīng)該不會很遙遠，樂觀判斷09年下半年就會來臨。